Widać więc, że po ubiegłorocznej dobrej passie funduszy złota zainteresowani inwestowaniem Zaufanie tradera Sposoby jej promowania na rynku surowców z pomocą TFI zaczynają wpłacać pieniądze do produktów, które można sklasyfikować jako wielosurowcowe. Dokładnie tyle samo TFI z tej dwudziestki ma w ofercie fundusze uzależnione od cen złota. O ile jednak klienci tych ostatnich nie mają od miesięcy powodów do zadowolenia, o tyle fundusze, które chcą zarabiać na metalach przemysłowych, surowcach energetycznych, a nawet zbożu, tylko od początku 2021 r. Licząc za ostatnie pół roku, standardem dla tej grupy jest stopa zwrotu powyżej 20 proc.
NN SUBFUNDUSZ INDEKS SUROWCÓW (L): raport finansowy (2022-04-29 16:
W rocznej perspektywie wygląda to jeszcze lepiej, ale należy pamiętać, że w marcu 2020 r. Nastąpiło załamanie notowań wszelkich aktywów, a pierwsze tygodnie po krachu cechowały się największymi wzrostami. Ekspozycję na te wszystkie rynki NN (L) Indeks Surowców – przez fundusz zagraniczny – uzyskuje z wykorzystaniem kontraktów terminowych. W skład „indeksu” odwzorowywanego przez fundusz wchodzą serie kontraktów o bardziej odległych terminach wygasania niż wykorzystywane w indeksie Bloomberga, co ma się przekładać na wykorzystanie pewnych nieefektywności rynku futures. Poszczególne serie kontraktów opartych na tym samym surowcu są bowiem różnie wyceniane w zależności od tego ile czasu zostało do ich wygaśnięcia. Fundusz NN (L) Nowej Azji przekształcił się w NN (L) Indeks Surowców.
Segment surowców rolnych bardziej więc przypomina przemysł niż inne rynki surowcowe. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, a fundusze nie gwarantują osiągnięcia określonych wyników finansowych, ani nie gwarantują osiągnięcia jakichkolwiek wyników w przyszłości. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej KupFundusz SA rekomenduje także zapoznanie się z informacjami zawartymi bezpośrednio w prospektach informacyjnych instytucji finansowych, w szczególności w zakresie czynników ryzyka i opłat manipulacyjnych.
Dzieje się tak za sprawą zmienności cen surowców, która w krótkim czasie potrafi dramatycznie zmienić jakość bilansów i wielkość przepływów pieniężnych spółek z tego sektora – wyjaśnia Radosław Pela, zarządzający PKO Surowców Globalnym. Największym funduszem ogólnosurowcowym polskich TFI jest PKO Surowców Globalny. W zasadzie jest to fundusz akcyjny, gdyż inwestuje w akcje spółek, których wyniki uzależnione są od rynku surowców. Decyzja dotycząca kupna lub sprzedaży akcji konkretnej firmy to jednak samo zwieńczenie procesu analitycznego. Zaczyna się on od oceny perspektyw makroekonomicznych dla poszczególnych surowców.
Każdy z tych pęczków jest inny, ale celem jest osiągnięcie określonych proporcji kwiatów w wielkim bukiecie, na który te pęczki się złożą. Czyli jeżeli jakiś ETF jest przeważony w stronę złota, a ja nie chcę mieć dużo złota w portfelu funduszu, to teoretycznie nie powinienem brać tego ETF-u do portfela. Może się jednak okazać, że jest on najlepszym sposobem, by uzyskać ekspozycję na platynę albo nikiel, które akurat chciałbym mieć w portfelu – tłumaczy Kamil Sobolewski, zarządzający Skarbcem Rynków Surowcowych. Jego aktywa są inwestowane przede wszystkim w indeks Commodity Enhanced Curve Index, który jest zdywersyfikowanym indeksem towarów zaprojektowanym tak, aby osiągnąć wyniki lepsze od indeksu Bloomberg Commodity (Excess Return) Index. – Należy pamiętać też o tym, że segment surowców rolnych jest słabo reprezentowany na giełdach, a jego zasadnicza część operuje poza rynkiem kapitałowym – komentuje Radosław Pela. Blask złota przygasł, ale są fundusze łączące inwestycje w różne segmenty rynku surowcowego.
Fundusz surowcowy pod lupą
Korzystanie z instrumentów pochodnych powoduje przy tym, że tak naprawdę największą pozycją w portfelu funduszu są… Amerykańskie bony skarbowe, w których przechowywane są pieniądze niezaangażowane na rynku surowców. Inwestycje w Commodity Enhanced Curve Index realizowane są poprzez zawieranie swapów na ten indeks z wysoko ocenianymi kontrahentami. Wspomniane swapy pozwalają subfunduszowi zagranicznemu otrzymać stopę zwrotu indeksu Commodity Enhanced Curve Index w zamian za zapłatę stałej opłaty. Ryzyko kontrahenta wynikające z wykorzystywania swapów jest ograniczane poprzez codzienny proces wymiany zabezpieczeń z kontrahentami swapów. Subfundusz zagraniczny ma również możliwość zamknięcia swapów w dowolnym momencie.
- W zasadzie jest to fundusz akcyjny, gdyż inwestuje w akcje spółek, których wyniki uzależnione są od rynku surowców.
- Inwestycje w Commodity Enhanced Curve Index realizowane są poprzez zawieranie swapów na ten indeks z wysoko ocenianymi kontrahentami.
- Organizatorem cyklu Webinarów „Prosto w fundusz” jest platforma internetowa KupFundusz.pl, na której bez opłat manipulacyjnych można zainwestować w ponad 300 różnych funduszy inwestycyjnych.
- Jest bowiem funduszem typu UCITS, a podmiotom działającym w takiej formule unijne prawo zabrania bezpośrednich inwestycji w kontrakty surowcowe.
Akcje spółek surowcowych
– Gdy chcę, by na rosnącym rynku fundusz zarobił więcej od rynku, to próbuję to robić akcjami i kontraktami terminowymi, bo samymi ETF-ami surowcowymi tego nie wykreuję – zaznacza Kamil Sobolewski. Warto też uświadamiać sobie, że mimo pozornego podobieństwa ekspozycja na rynek surowcowy jest przez fundusze uzyskiwana w dość zróżnicowany sposób. Strategia ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego jest tożsama z Jaki typ brokera wybrać polityką inwestycyjną funduszu, na którym jest on oparty.
Mają skrajnie różne strategie, lecz niezłe wyniki zaczęły przyciągać klientów. Zarejestrowani użytkownicy mogą kupić, sprzedać lub zamieniać fundusze w ramach oferty bez opłat dystrybucyjnych. Fundusz ten powstanie z przekształcenia subfunduszu NN Aktualizacja rynku 17 sierpnia Sentyment słaby, USD zyskuje Subfunduszu Nowej Azji (L), a zmiany w statucie wejdą w życie z początkiem przyszłego roku. Organizatorem cyklu Webinarów „Prosto w fundusz” jest platforma internetowa KupFundusz.pl, na której bez opłat manipulacyjnych można zainwestować w ponad 300 różnych funduszy inwestycyjnych. Nagranie z webinaru będzie udostępnione w kolejny poniedziałek na kanale kupfundusz.pl na YT, na blogu KupFundusz oraz na stronie analizy.pl w sekcji Prosto w fundusz.
Salda napływów do funduszu Goldman Sachs Indeks Surowców (Goldman Sachs SFIO)
Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej KupFundusz SA rekomenduje także zapoznanie się z informacjami zawartymi bezpośrednio w prospektach informacyjnych instytucji finansowych, w szczególności w zakresie czynników ryzyka i opłat manipulacyjnych. Opłata za zarządzanie pobierana przez NN (L) Indeks Surowców wyniesie 1,5 proc. Inwestorom w Polsce zostanie udostępniona jednostka uczestnictwa zabezpieczona przed ryzykiem walutowym USD/PLN (dolar amerykański jest walutą bazową funduszu źródłowego). Rekomendowany horyzont inwestycyjny wynosi pięć lat, a ryzyko inwestycji jest stosunkowo wysokie. – Zarządzanie funduszem surowcowym można porównać do tworzenia wielkiego bukietu ze zbieranych osobno pęczków kwiatów.
Przez trzy miesiące od przekształcenia wzrosły więc o 122,1 mln zł. To głównie konsekwencja nowych wpłat, bo w tym czasie fundusz wypracował jedynie kilku-, a nie prawie 300-procentową stopę zwrotu. Podobnie rzecz się ma z PKO Surowców Globalnym, który istnieje od lat, ale przez trzy pierwsze miesiące 2021 r. Zwiększył aktywa netto o 123,4 mln zł, czyli o 56 proc. Od rynku rolnego nie stroni za to NN (L) Indeks Surowców. To zarazem produkt daleko posuniętej inżynierii finansowej.
Bazuje na zarządzaniu metodami ilościowymi w oparciu o specjalnie stworzony algorytm wyliczający „indeks”, którego celem jest z kolei osiągnięcie stóp zwrotu przewyższające indeks Bloomberg Commodity. Gwoli ścisłości należy jednak zaznaczyć, że polski fundusz jest produktem typu master-feeder, czyli przekazującym pieniądze klientów do zagranicznego funduszu NN Investment Partners o nazwie NN (L) Commodity Enhanced. To w tym ostatnim odbywa się rzeczywisty proces inwestycyjny. Fundusz może inwestować w segment spółek operujących na rynku rolnym, ale jego ekspozycja na ten sektor jest symboliczna. Wynika to zarówno z niewielkiej wagi w benchmarku (2,3 proc.), ale nie tylko. Według Radosława Peli przejściowo mogą występować klęski nieurodzaju, lecz w długiej perspektywie technologia postępuje i plony są coraz wyższe.
- Aktywa netto funduszy wielosurowcowych któregokolwiek z nich nie osiągnęły jednak nawet 30 mln zł.
- Dokładnie tyle samo TFI z tej dwudziestki ma w ofercie fundusze uzależnione od cen złota.
- Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej KupFundusz SA rekomenduje także zapoznanie się z informacjami zawartymi bezpośrednio w prospektach informacyjnych instytucji finansowych, w szczególności w zakresie czynników ryzyka i opłat manipulacyjnych.
- – Gdy chcę, by na rosnącym rynku fundusz zarobił więcej od rynku, to próbuję to robić akcjami i kontraktami terminowymi, bo samymi ETF-ami surowcowymi tego nie wykreuję – zaznacza Kamil Sobolewski.
- Rekomendowany horyzont inwestycyjny wynosi pięć lat, a ryzyko inwestycji jest stosunkowo wysokie.
- Widać więc, że po ubiegłorocznej dobrej passie funduszy złota zainteresowani inwestowaniem na rynku surowców z pomocą TFI zaczynają wpłacać pieniądze do produktów, które można sklasyfikować jako wielosurowcowe.
WARTA Goldman Sachs Indeks Surowców
Nie ma statutowego limitu zaangażowania w jeden surowiec czy segment surowców (np. surowce energetyczne, metale szlachetne, metale przemysłowe). Pewną wskazówką w tym zakresie może być indeks MSCI World Commodity Producers, który jest benchmarkiem PKO Surowców Globalnego. Radosław Pela przyznaje jednak, że aby pobić benchmark w różnych okresach fundusz przeważa i niedoważa wyróżnione w nim segmenty. Największym jest zaś integrated oil & gas, który aktualnie waży w benchmarku nieco ponad 39 proc. Wraz ze spółkami z klasyfikowanego odrębnie segmentu oil & gas exploration & production udział tej branży to 50 proc. Wraz z różnymi segmentami metali przemysłowych i szlachetnych daje to ponad 88 proc.
Trzecim pod względem wielkości aktywów funduszem ogólnosurowcowym jest Skarbiec Rynków Surowcowych. Jego punktem odniesienia jest indeks Reuters/Jefferies CRB. Ma ich w portfelu całkiem sporo – według ostatniego sprawozdania finansowego 10. To trochę pochodna formuły prawnej w jakiej działa (jako część FIO może w jednym ETF-ie ulokować do 20 proc. aktywów), ale nie tylko.
